pp电子|红尘佳人如烟事|低利率环境下银行所面临挑战的策略思
2025-12-19
pp电子|红尘佳人如烟事|低利率环境下银行所面临挑战的策略思考
【概要描述】 pp电子pp电子·(中国)官方网站，pp电子，pp电子平台。pp电子·(中国)官方网站，PP电子(中国)官方网站pp电子设备，种种迹象表明，我国利率正处于长期下行通道，形成持续期较长的低利率环境。对于我国利率下行问题，究竟该如何判断？银行又将面临哪些机遇和挑战？ 马克思研究揭示，利息是贷出资本的资本家从接入资本的资本家那里分割出来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。
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马克思研究揭示ღღ✿，利息是贷出资本的资本家从接入资本的资本家那里分割出来的一部分剩余价值ღღ✿，而利润是剩余价值的转化形式ღღ✿。利息只是利润的一部分ღღ✿，其最高限额是利润本身ღღ✿，其最低限额在零之上却全然不能限定ღღ✿。利率则是利息与相应资本的比例ღღ✿，其高低第一取决于利润率ღღ✿，第二取决于总利润在贷者与借者之间的分割比例ღღ✿，而这个比例往往由市场竞争决定ღღ✿。
马克思的研究深刻表明ღღ✿，实体经济的理论率是利率的根本性决定因素ღღ✿，在此基础上则受资金供给的丰裕程度影响ღღ✿。实体经济的平均利润率高ღღ✿，则利率整体水平往往较高ღღ✿，反之则反是ღღ✿。即ღღ✿，经济繁荣阶段ღღ✿，实体经济平均利润水平较高ღღ✿，投资机会较多ღღ✿，贷方对资金的需求旺盛ღღ✿，竞争的天平向着资金供给方倾斜ღღ✿，因此利率水平往往走高ღღ✿。在经济下行压力较大的阶段ღღ✿，实体经济的平均利润水平较低ღღ✿，投资机会较少ღღ✿，贷方对资金的有效需求不足ღღ✿，竞争的天平则向着资金需求方倾斜ღღ✿，利率水平往往步入下行通道ღღ✿。
当然ღღ✿，在马克思这一理论框架中ღღ✿，不存在宏观调控的因素ღღ✿，利率的变化完全呈现被动属性ღღ✿。而通过两百多年的的发展ღღ✿，宏观调控已经成为近现代经济的普遍做法ღღ✿。现代经济中ღღ✿，利率作为重要的宏观调控工具ღღ✿，通过改变资本或者资金对利润的分享比例ღღ✿，改变实体经济经营主体的行为ღღ✿，与实体经济形成了新的循环逻辑ღღ✿。即ღღ✿，在经济繁荣阶段ღღ✿，承担调控角色的金融管理部门往往会在实际利率水平之上抬高利率ღღ✿，提高资本或者资金对利润的分享比例ღღ✿，以防相关经营主体的投资热情过度ღღ✿，避免经济过热ღღ✿。在经济下行压力较大阶段ღღ✿，承担调控角色的金融管理部门往往会在实际利率水平之下压低利率ღღ✿，为实体经济增强盈利能力和竞争力提供金融支撑ღღ✿，实体经济能够凭借利率的降低ღღ✿，增强自身造血功能ღღ✿，激发发展活力ღღ✿，增强竞争能力ღღ✿，进而加速摆脱周期性因素的制约ღღ✿，实现经济的相对平稳持续发展ღღ✿。
当今世界正处于百年未有之大变局ღღ✿，国际政治经济不确定不稳定因素明显增多pp电子ღღ✿，我国经济持续面临下行压力ღღ✿。实体经济的整体利润水平也摆脱高水平惯性ღღ✿，进入与世界平均利润率水平渐行渐近的状态ღღ✿。同时ღღ✿，我国金融管理部门为推动金融更好为实体经济服务ღღ✿，多年来一直致力于降低实体经济综合融资成本ღღ✿。当前ღღ✿，稳增长ღღ✿、保就业的压力依然较大ღღ✿，保持较低利率水平的基本政策取向不会变ღღ✿，实体经济整体的利润水平也难有大的提升ღღ✿，利率总体保持下行态势的驱动力没有改变ღღ✿，低利率环境仍将在较长时间内持续ღღ✿。
根据前述论断ღღ✿，在经济繁荣阶段ღღ✿，银行系统作为资金的重要供给者ღღ✿，将享受高利政策红利ღღ✿，直观表现为银行机构处于“躺赢”状态ღღ✿，而社会资本对入股或这里银行趋之若鹜ღღ✿。在经济下行压力较大的阶段ღღ✿，银行系统则将承担低利率方面的政策和市场双重压力ღღ✿。
近年来ღღ✿，我国经济一直面临较大的下行压力ღღ✿，叠加老龄化加速和适度宽松的货币政策ღღ✿，形成了优质需求不足ღღ✿、净息差收窄ღღ✿、风险成本上升三重压力ღღ✿，对我国银行业主要以净息差作为盈利来源的经营模式造成了很大压力ღღ✿。如ღღ✿，2024年中国银行的净息差收窄至1.4%ღღ✿，而2025年上半年进一步收窄至1.26%ღღ✿；工商银行2024年净息差收窄至1.42%ღღ✿，2025年一季度再次收窄至1.33%ღღ✿。
面对严峻挑战ღღ✿，我国金融业越来越深刻认识到ღღ✿，低利率环境在较长时间内将是一种常态ღღ✿，纷纷就应对策略和方法等进行了积极探索ღღ✿。
一方面ღღ✿，“向外求”ღღ✿，积极拓展对冲利差收窄的市场机会ღღ✿。银行机构在经营理念上ღღ✿，着重摒弃单纯追求资产规模和抢占市场份额的“跑马圈地”粗放发展模式ღღ✿，基本树立了以客户为中心的经营理念ღღ✿。在业务结构方面ღღ✿，考虑到零售业务具有风险分散广ღღ✿、利率敏感性稍低等特点ღღ✿，各大中型银行基本从对公业务为主的战略方向ღღ✿，调整到对公业务与零售业务“双轮驱动”ღღ✿，不少大中型银行都确立了“大零售”转型战略ღღ✿，并利用大数据ღღ✿、人工智能技术等精准实施客户风险画像和差异化定价ღღ✿，特别是在打造数字化零售银行方面取得了显著成效ღღ✿。如ღღ✿，招商银行最早提出并成功实践“零售银行”ღღ✿，在平滑利率的周期性影响方面成效较为明显ღღ✿，截至2025年6月末红尘佳人如烟事ღღ✿，净息差达到1.88%ღღ✿，明显于1.42%的行业平均水平ღღ✿。在信贷投向上ღღ✿，更加注重发展绿色金融ღღ✿、科技金融ღღ✿、普惠金融ღღ✿、养老金融等国家战略重点领域ღღ✿，同时通过存量贷款位移等方式有序退出高风险ღღ✿、高杠杆ღღ✿、低效能ღღ✿、无造血功能的企业ღღ✿。如ღღ✿，工商银行ღღ✿、农业银行ღღ✿、中国银行ღღ✿、建设银行ღღ✿、交通银行和邮储银行利用庞大的客户基础和广泛覆盖的网点优势ღღ✿，在大力发展普惠金融方面取得了重大进展ღღ✿。在改进服务上ღღ✿，通过打造开放性银行生态红尘佳人如烟事ღღ✿，构建数字孪生银行体系ღღ✿，多生产生活场景提供嵌入式金融服务ღღ✿，改善客户体验ღღ✿，提高客户粘性ღღ✿，提高竞争市场中的利率定价能力ღღ✿。
另一方面ღღ✿，“向内求”ღღ✿，着力提升精细化管理水平ღღ✿。在布局上ღღ✿，加速关闭部分高成本ღღ✿、低收益网点ღღ✿，如工商银行ღღ✿、农业银行ღღ✿、中国银行ღღ✿、建设银行ღღ✿、交通银行和邮储银行2024年撤销网点超过300家ღღ✿，而六大行和股份制银行2025年上半年就关闭网点2600多家ღღ✿，创同期新高ღღ✿。在管理上ღღ✿，依托数字化转型ღღ✿，优化管理流程ღღ✿，提高集约化ღღ✿、精细化管理水平ღღ✿，压缩成本开支ღღ✿。如ღღ✿，中国银行成本收入比从2024年的25.83%优化至2025年上半年的25.11%ღღ✿；工商银行2024年成本收入比29.43%ღღ✿，2025年上半年的29.43%ღღ✿，远低于超过50%的国际平均水平ღღ✿。
日本自1996年进入低利率时代ღღ✿，利率水平基本在2％以下ღღ✿，2016年-2024年更是连续8年负利率ღღ✿，是全球范围内实施低利率政策最典型ღღ✿、持续时间最长的经济体ღღ✿。日本银行在长达数十年的低利率乃至负利率环境中挣扎ღღ✿，为全球银行业提供了极其宝贵而且极为深刻的教训ღღ✿。
简而言之ღღ✿，日本主要应对策略如下ღღ✿：第一ღღ✿，在住房贷款和企业融资等领域ღღ✿，进行以量补价的有限尝试ღღ✿。但受到日本经济出现“失去的30年”ღღ✿、人口老龄化等因素综合影响ღღ✿，《广场协议》后日本制造业ღღ✿、半导体ღღ✿、精密制造ღღ✿、器械等产业被美国全面打压ღღ✿，信贷有效需求不足ღღ✿，效果十分有限ღღ✿。第二ღღ✿，大力发展财富管理ღღ✿、海外业务ღღ✿、投行业务等非利息收入ღღ✿。但出现了海外业务遭遇汇率风险ღღ✿、融入当地市场不顺利等诸多困难挑战ღღ✿。一个直观表现就是ღღ✿，曾经风光一时ღღ✿、全国大肆布点的日本银行海外分支机构ღღ✿，到现在欧洲不少已经关闭ღღ✿。第三ღღ✿，进行激进的降本增效和数字化转型ღღ✿。包括分支机构合并与线下网点关闭ღღ✿，大规模裁员与自动化提效ღღ✿；强化科技投入以优化流程ღღ✿、改善体验ღღ✿。第四ღღ✿，行业整合与兼并重组ღღ✿。
第一ღღ✿，也是最大的教训红尘佳人如烟事ღღ✿，认为银行业是一个受保护且稳定的行业ღღ✿，缺乏主动出击应对低利率环境的长期规划和战略定力ღღ✿，始终没有走出过度依赖净息差的业务模式陷阱ღღ✿。即使在负利率期间ღღ✿，也仍然有不少银行将净息差作为核心利润来源ღღ✿，导致了银行机构在低利率环境下内生脆弱性急剧上升ღღ✿。
第二ღღ✿，有些日本银行在国内市场饱和的情况下ღღ✿，为谋求更多收益渠道ღღ✿，将“出海”作为不顾一切需要抓住的“救命稻草”ღღ✿。因为海外面临情况不熟悉ღღ✿、信息不对称ღღ✿、能力不匹配的问题十分严峻ღღ✿，同时伴随着巨大的ღღ✿、难以充分认知的风险ღღ✿，包括汇率风险和信用风险等等ღღ✿，导致“出海”演变为“火中取栗”ღღ✿，对有的日本银行形成灾难性后果ღღ✿。
第三ღღ✿，通过信贷支持为僵尸企业续命ღღ✿，甚至作为掩盖风险的“遮羞布”ღღ✿。在“失去的30年”期间ღღ✿，日本有些企业甚至国际知名大型企业ღღ✿，因为受美国打压红尘佳人如烟事ღღ✿、技术路线选择错误ღღ✿、经营战略无法适应形势变化等内外部多重因素影响经营困难ღღ✿。在产融深度融合的模式下ღღ✿，企业集团利用其控制的银行机构为实体企业输血ღღ✿，导致落入“企业失血——银行输血”陷阱ღღ✿，同时拖垮了企业和银行ღღ✿。
第四ღღ✿，专注于传统存贷业务ღღ✿、缺乏差异化优势的地方中小银行ღღ✿，是低利率环境下最脆弱的群体ღღ✿，其独立生存将受到严重挑战ღღ✿，被迫掀起合并浪潮ღღ✿。
第五ღღ✿，数字技术的自主运用ღღ✿，推动降本增效将不再是扩大优势的可选项ღღ✿，而是确保生存的必修课ღღ✿。低利率期间ღღ✿，日本不少银行盲信传统管理模式和终生从业教条ღღ✿，对实施技术替代人工ღღ✿、智能系统提高效率ღღ✿，以推动大幅度降低成本pp电子ღღ✿，重视不够ღღ✿，投入不足ღღ✿，严重影响了其环境适应能力ღღ✿。
首先ღღ✿，要明确低利率政策的功能定位ღღ✿。按照马克思利率理论ღღ✿，低利率刺激经济的前提是ღღ✿，通过利润分成调节ღღ✿，激发实体经济经营主体的投资意愿和创新能力ღღ✿，强化实体经济在利润回报方面的“造血功能”ღღ✿。
日本的教训表明ღღ✿，在低利率甚至负利率时期ღღ✿，只是维持基本经济秩序没有出现更大风险ღღ✿。同时ღღ✿，低利率导致日元贬值ღღ✿，并没能带来日本经济重振ღღ✿，日本经济几乎长期没有增长ღღ✿。因此红尘佳人如烟事ღღ✿，低利率政策主要是通过发挥金融跨时间和空间配置资源的能力ღღ✿，打通时间换空间的渠道ღღ✿，推动经济跳出周期性下行螺旋ღღ✿，需要定位于激发经济活力的辅助性刺激因素ღღ✿，而不是主导因素ღღ✿。
需要特别指出的是ღღ✿，低利率环境下ღღ✿，对僵尸企业等缺乏刚性信贷约束ღღ✿，可能导致熊彼特的创造性破坏机制系统性失灵ღღ✿，出现规模性风险错配和经济活力的整体性下降ღღ✿，最终酿成更大的系统性风险ღღ✿。因此ღღ✿，越是困难时期ღღ✿，越是要严格信贷纪律ღღ✿，保持对风险的及时有效除清ღღ✿。
第二ღღ✿，银行业金融机构要增强自觉适应低利率环境的战略主动型ღღ✿。建议我国银行业机构广泛深入研究日本应对低利率的经验教训ღღ✿，积极适应甚至引领变革ღღ✿，尽快结合实际ღღ✿，从战略高度ღღ✿，尽快形成自己的应急预案ღღ✿、战略规划和行动指南ღღ✿。其中ღღ✿，战略清晰是关键ღღ✿。无论是国际化还是深耕本地ღღ✿，都必须对风险有清晰全面的认知ღღ✿，都必须通过差异化发展培育出独特的竞争优势pp电子ღღ✿。
日本的经验教训表明ღღ✿，大型银行ღღ✿，依托全球布局ღღ✿，综合化经营优势等ღღ✿，有更大回旋余地ღღ✿，可能更容易度过难关ღღ✿。大型银行在国际化过程中ღღ✿，必须牢牢把握主动权ღღ✿，地方中小银行ღღ✿，构建强大的国际风险战略管理能力ღღ✿，同时实施充分的风险对冲ღღ✿。地方中小银行因为业务回旋空间小ღღ✿，处境将尤为艰难ღღ✿。那些预判到独立生存困难的银行ღღ✿，要充分意识到ღღ✿，合并求生可能是大方向ღღ✿，及早研究战略合并ღღ✿，避免价值受损后在被迫匆忙合并ღღ✿。
第三ღღ✿，坚持多元化是王道pp电子ღღ✿。深刻理解和把握聚焦本源ღღ✿、回归主业的精神实质ღღ✿。要明确将本源定位于以高质量金融服务支持实体经济高质量发展ღღ✿。要将主业定位于为所服务实体经济低成本ღღ✿、高效率解决融资问题红尘佳人如烟事ღღ✿，而不仅仅是在信贷问题上画地为牢ღღ✿。特别是地方中小银行ღღ✿，必须清醒认识到ღღ✿，同质化经营将没有未来ღღ✿，业务拼盘模式将被挤压出局ღღ✿。必须找到自己独特的价值模式pp电子ღღ✿，通过深度融入本地社区ღღ✿，提供大型银行无法替代的个性化服务ღღ✿，构建多元化盈利结构作为基本战略ღღ✿，成长为细分领域的专业银行ღღ✿，与当地经济共成长ღღ✿。
第四ღღ✿，依托数字化转型提高精细化管理水平作为核心应对策略ღღ✿。严格坚持风险定价原则ღღ✿，通过精准的风险定价精打细算ღღ✿，实现“锱铢必较”ღღ✿，一改大手大脚的老毛病ღღ✿。把成本控制定为生命线ღღ✿，着力早下功夫练好内功ღღ✿，提高人均产出水平和资本产出效率ღღ✿。特别要将数字化转型和自动化替代作为一项基本战略ღღ✿，加大前瞻性投入ღღ✿，并保持坚定的执行力ღღ✿，大幅降低运营成本ღღ✿。在大数据时代ღღ✿，大型银行服务下沉ღღ✿，对中小银行的挤压甚烈ღღ✿。中小银行想要逆境求生ღღ✿，必须要在成本管理上更胜一筹ღღ✿，才可能创出一条“康庄大道”ღღ✿。
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